2026年6月、米国・ニューオーリンズで開かれた米国糖尿病学会（ADA）の年次学術集会において、肥満症治療薬の多標的薬、忍容性の高さ、月1回で済む注射や経口薬などのデータ発表が続き、群雄割拠の市場になりつつある。
LillyのretatrutideはGIP・GLP-1・グルカゴンの3つの受容体に同時に働くtriple-Gと呼ばれる薬で、Phase3のTriumph-1試験では、12mgで80週時に平均28.3%、104週まで続けた群では平均30.3%の減量を示した。これは、肥満外科手術に近い水準となっている。
一方、Novoも次世代減量薬候補「カグリセマ（CagriSema）」について発表している。同薬は、同社の巨大GLP-1薬「セマグルチド（semaglutide）」と、長時間作用型アミリンアナログ「カグリリンチド（cagrilintide）」の固定用量配合剤である。 しかし、CagriSemaはSemaglutideとの直接比較で失敗している。
https://www.biospace.com/lilly-novo-face-off-at-ada-2026-as-others-seek-to-compete-in-obesity
今のパイプラインをカテゴリ分けすると、
(1) Retatrutideなどの多標的製剤。GLP-1加えてGIPやグルカゴンをターゲットにしている。Boehringerのsurvodutide（グルカゴン/GLP-1）、中国Innoventのmazdutide（同）、VikingのVK2735（GLP-1/GIP）など。
https://www.hcplive.com/view/ada-scientific-sessions-2026-preview-6-trials-to-know
https://www.prnewswire.com/news-releases/innovent-to-present-multiple-clinical-and-preclinical-results-of-mazdutide-and-next-generation-obesity--metabolic-pipeline-at-the-2026-ada-scientific-sessions-302769630.html
(2) アミリン受容体をターゲットにした製剤。 GLP-1とは別の経路であるアミリン受容体に働き、レプチン感受性を回復させて満腹感をもたらす。Novoのamycretin、Roche/Zealandのpetrelintideなどがあり、吐き気などの副作用が軽く、筋肉（除脂肪量）を保ちやすいとされる。
https://www.fiercebiotech.com/biotech/ada-tolerability-not-be-underappreciated-roche-zealands-amylin-obesity-prospect https://www.roche.com/media/releases/med-cor-2026-03-05
(3) 投与法による差別化。 ファイザーのberobenatide（Metsera買収で獲得）とAmgenのMariTideは、月1回の注射薬。Lillyのorforglipron（Foundayo）、AstraZenecaのAZD5004、Structureのaleniglipronといった経口薬も出てきている。
https://www.fiercebiotech.com/biotech/ada-pfizer-pads-case-berobenatide-obesity-adding-validation-metsera-buy
会社別に見ると、Lillyがやはりリードしているいう見立てが強く、 retatrutideでは手術級の減量効果、経口のFoundayoを米国で発売している。retatrutideは変形性膝関節症の痛み（WOMAC −73.1%）や睡眠時無呼吸（AHIが約6割改善）でも効果を示しており適応が広がる可能性もある。
Novoは前述のCagriSemaのデータも影響し、株価はこの1年で約4割下落している。ただ、次世代の単分子amycretin（Zenagamtide）がADAで好感触を得ており、今後の成長が期待される。
https://www.prnewswire.com/news-releases/novo-nordisks-investigational-zenagamtide-shows-significant-a1c-reductions-with-up-to-14-6-weight-loss-in-adults-with-type-2-diabetespresented-at-ada-2026--302793124.html
ファイザーはMetseraを約70億ドルで買収してこの領域に再参入しており、月1回というアドバンテージをいかに活かせるかが注目される。
https://www.biospace.com/drug-development/ada-metsera-asset-data-support-pfizers-entry-point-into-obesity-market
